科创风格震荡大涨，哪些行业继续走强？六大机构最新策略速览

　　8月首个交易周，A股沪指周线震荡收跌，但深证成指、创业板指周线双双翻红，科创50指数更是迎来强势上涨并创出阶段新高，半导体相关概念板块迎来普涨行情。

　　展望后市，机构认为，8月A股在寻找新平衡的过程中，波动依然较大，对中期市场不宜过度悲观。配置上，建议坚持成长制造、医药和消费均衡布局，短期成长制造更偏向半导体及军工。

影响后市投资大事件

　　外汇局：7月我国外汇市场运行总体稳定

　　国家外汇管理局8月7日公布数据显示，截至7月末，我国外汇储备规模为31041亿美元，较6月末上升328亿美元，升幅为1.07%。7月，我国外汇市场运行总体稳定，境内外汇供求基本均衡。

　　海关总署：7月出口同比增长23.9%

　　海关总署8月7日公布数据显示，7月，我国进出口总值3.81万亿元，比去年同期（下同）增长16.6%。其中，出口2.25万亿元，增长23.9%；进口1.56万亿元，增长7.4%；贸易顺差6826.9亿元，扩大90.9%。值得一提的是，7月出口增速为连续第3个月回升，并创出2021年3月以来新高。

　　保险资产管理公司迎新规

　　8月5日，银保监会发布《保险资产管理公司管理规定》，自9月1日起施行。银保监会有关部门负责人表示，《规定》引导保险资管公司坚守保险资金、企业年金等长期资金核心管理人定位，鼓励保险资管公司巩固和发挥长期投资优势，更好发挥机构投资者作用，为资本市场长期健康稳定发展提供稳定的长期资金支持。

　　市场新增投资者数量今年以来第三次下滑

　　8月5日，中国结算官网数据显示，市场7月新增投资者数量为113.21万，环比下降14.9%，这也是今年以来第三次下滑。6月份，市场新增投资者数量超过百万，达133.03万。其他数据方面，7月份，期末投资者数超2.07亿，为20737.12万。其中，已开立A股账户投资者超过2.06亿，为20630.16万。

机构后市投资观点

　　中信证券：坚持成长制造、医药和消费均衡布局

　　8月A股在寻找新平衡的过程中，资金博弈仍然剧烈，市场波动依然较大。从结构分化的特征来看，成长风格偏好已形成一致共识。此外赛道板块内部各细分领域的估值分化程度也在加大，半导体和军工迅速成为新主线，医药和消费逐步有资金进行左侧布局。配置上建议坚持成长制造、医药和消费均衡布局，短期成长制造更偏向半导体及军工。

　　中金公司：市场短期仍可能维持震荡偏弱格局

　　市场短期仍可能维持震荡偏弱的格局，要注意把握节奏和灵活性，稳而后进。同时考虑到整体市场估值重新回到历史相对低位水平，中线价值再度具备，对中期市场不宜过度悲观。配置上依然以低估值、与宏观关联度不高或有政策支持的领域为主。近期上游价格已经大幅回调，逐步关注中下游产业可能出现的修复。成长风格在近期连续反弹后，性价比在减弱，需要综合关注景气度与估值做结构性配置。

　　国泰君安：关注两大主题投资机遇

　　往后看，维持6月以来对于市场风格将在成长轮动而非切向价值的判断。下一阶段建议关注两大主题：一是转型背景下新能源、数字经济、自主可控等科技新经济成长股；二是存量经济下竞争优势扩大，并且股价已充分调整的赛道龙头股。具体推荐高景气成长中的电动车、光伏、风电、军工、计算机信创、电子；消费医药等赛道龙头股；受益上游成本下降的品种，如汽车零部件、小家电、啤酒等。

　　金鹰基金：市场风格或将继续偏向成长

　　目前上市公司进入半年报业绩披露窗口期，投资者对公司盈利的预期差将更为敏感，A股市场自下而上表现出来的投资机会越来越多。海外方面，需关注欧美经济衰退压力以及欧美央行的相机抉择。外围“衰退式”宽松预期升温对国内货币政策空间相对友好，市场风格或将继续偏向成长。不过外围通胀仍存在变数，有待观察。

　　弘毅远方基金：市场进入二季报博弈期

　　本周电子、计算机板块涨幅较多，地产链整体回调较大。市场进入二季报博弈期，更多为结构性行情。行业配置上，可布局受益于国家政策扶持的高景气板块，包括新能源车、光伏、半导体、军工等，以及疫后恢复的消费行业。

　　农银汇理基金：新技术、新方向拐点确认后行业景气可能加速

　　进入半年报披露期，市场有一定回调。部分公司受到疫情影响，半年报业绩可能低于预期，对市场有一定干扰。此外，5-6月，市场涨幅较大，需要时间来消化。指数出现回调，老赛道股票普遍调整，但个股依旧精彩，呈现出主题投资盛行。新技术或新方向如钠电池、汽车智能化、机器人等均处于初期阶段，确认拐点后行业景气便可能加速。

　　编辑：黄   敏

　　审核：袁   野