芒格：比亚迪是“我最喜欢的股票”

　　日前，99岁的查理·芒格出席了年度股东大会。这位对巴菲特产生巨大影响的投资巨擘一一回答了世界各地投资者的提问。以下总结了芒格的部分观点：

　　1.比亚迪是“我最喜欢的股票”。芒格表示，“投资比亚迪是我帮助公司做过的最正确的决定，但它的价格已经不便宜。”关于抛售比亚迪的股票，芒格表示只是“出售了部分比亚迪股票”，因为比亚迪的市盈率已经50倍了，市值超过了奔驰。但这不代表他不看好比亚迪的未来。

　　2.“我仍然认为阿里巴巴是最好的公司之一，但之前我可能过高估计了它的回报率。”芒格认为，阿里巴巴在中国的互联网零售方面占据非常重要的地位，具有很强的市场竞争力。但芒格承认，自己可能是被电商模式震惊了，之前过高地估计了阿里巴巴的回报率。

　　3.相对于投资美国，投资中国可以让你用便宜的价格买到一些更好的公司。现在投资中国没有任何问题。即便有一些不确定因素，但也是值得的。

　　4.AI（包括ChatGPT）非常重要，甚至不可或缺，但很难实现疯狂的想法，比如治疗癌症。

　　5.理性是最好的品质。你只要不疯狂，就已经比95%的人做得好了。除此之外，要有耐心，懂得延迟满足。

　　6.良好的判断力至关重要。如果一个人判断力不足，可能会做出一些不太合理的决定。所以要持续地学习，不断地改进自己。

　　7.投资股票，先看企业还是团队？企业是排在第一位的，然后才是管理层。如果只是因为管理团队好，但公司不是很好的话，也不会取得很好的成绩。以可口可乐为例，很长一段时间，可口可乐的管理团队都不行，但它的盈利能力依然很好。

编辑：黄 敏

审核：袁 野