女性投资偏好凸显“她效益”

　　有研究显示，当投资标的与自身价值观相符并看到社会效益时，女性通常会更有信心投入资金。聚焦可持续发展的投资建议和产品不仅会鼓励更多女性开展投资，也能借助于相关投资能力推动社会或环境改善——

　　近年来，“她力量”持续崛起，在投资领域也不例外，女性的财富持续增长，她们也更希望财务自主。近年来，有意实现财务自主的女性人数已呈现增长趋势。根据相关调查：2020年女性投资者财富占全球个人可投资财富总额中33%，较2016年上升31%，预测将于2025年前进一步上升至35%；2016年至2020年，女性可投资财富（复合年增长率为8.2%）的增长速度高于男性（复合年增长率为5.9%）；2021年至2025年期间，预期女性可投资财富（复合年增长率为6.0%）的增长速度将持续高于男性（复合年增长率为4.2%）。按地区计，女性占财富比重最高的地区是北美洲，但增长速度最快的地区是亚洲。而与男性相比，女性投资偏好呈现出独特趋势。

财务风险厌恶度更高

　　根据多份研究报告，女性普遍比男性更抗拒承受财务风险。这也可从女性的养老金分配中看出，她们一般偏好债券多于股票。相关调查显示，只有3%女性愿意为赚取理想回报而承受风险，而男性则为26%。最受男性欢迎的资产类别是股票，而女性则为房地产。

　　部分研究表明，女性往往低估获得收益的可能性，这种偏悲观的看法可能是女性相对厌恶风险的原因。

　　财务自信与风险承受能力密切相关，而风险承受能力又取决于风险认知。风险认知构成预期效用曲线，并构成个人选择的比率基础。从实践看，女性的投资风险预判主要来自“经验”和“知识”。从经验看，如果女性不涉足投资领域，她们将继续认为投资是风险较高的事。此外，知识可提高承受风险能力，改善风险偏见的影响。这也表现为年轻女性对财务认知较高，她们的财务自信更为明显。

偏好ESG投资

　　在认为自己所投资的公司将环境、社会及治理（ESG）因素纳入政策和程序极为重要这一点上，女性是男性的两倍。此外，偏好ESG投资并不限于年轻一代的女性。根据市场研究机构Cerulli的报告发现，美国60岁以下的大多数女性偏好ESG投资。瑞银《投资者情绪调查》指出，多达71%的女性会在投资时考虑可持续发展因素，而男性则只有58%。另外，女性对女性投资方面更感兴趣。例如，更多女性投资者倾向在众筹中投资于女性主导的初创企业。

　　一旦女性进行投资，她们往往会比男性表现更好。华威商学院近期研究得出以下结论，女性的年投资回报率比男性高1.8%。这主要是因为女性交易次数较少，因此产生的交易成本较低，从而抵销市场表现。

　　女性倾向将财富视为主要保障来源，而非投资机遇。她们倾向于寻求财务保障，为个人和配偶实现长远生活模式。由此可见，女性倾向于有目的的投资，其中目的既代表她们的目标，也代表她们的价值观和对社会的影响。有研究显示，当投资标的与自身价值观相符并看到社会效益时，女性通常会更有信心投入资金。聚焦可持续发展的投资建议和产品不仅会鼓励更多女性开展投资，也能借助于相关投资能力推动社会或环境改善，从而带来正面“她效益”。

重视传承策略

　　对于女性投资者来说，确立传承策略的目标很重要。随着女性掌握越来越大的财富份额，她们会想要并需要掌控自己的传承策略投资组合，不仅通过投资实现财富在漫长岁月里保值增值，同时还采取步骤实现代际间财富的顺利传承。

　　根据《2022年瑞银投资者观察》的调查数据，女性似乎更容易与家人讨论金钱事宜，有45%的女性表示自己不与家人公开讨论财务问题，而男性的比例则为50%。尽管如此，相比男性，有更多女性表示，如果有专业人士来协调讨论，将使继承规划的讨论变得更轻松（女性比例为59%，男性为54%）。

　　正如先前所述，让继承人参与投资决策还可能有利于融入并教导下一代。女性认为，通过投资规划，可与继承人开展更具实质性的有关传承方面的谈话（女性比例为72%，男性为66%）。

　　此外，女性比男性更看重专家意见，这不仅体现在投资建议方面，还体现在引导讨论及执行继承计划上。女性在财富传承方面需要妥善规划、明智投资，因为通过投资、慈善捐赠以及为继承人提供财务方面的教育，将对后代以及整个社会产生重大影响。

文字：瑞  依

编辑：黄  敏

审核：袁  野