20年来首次！欧元兑美元跌至平价，欧央行会有“超鹰派表现”吗？

　　央广网北京7月13日消息  近日，在地缘政治冲突尚未得到缓解、通胀形势严峻的背景下，欧元兑美元汇率在7月12日盘中触及平价，并一度跌破平价水平，为近20年来首次。机构认为，欧元兑美元汇率走贬，一方面是因为美联储收紧货币政策、多次加息，另一方面则因为欧元区本身疲软的经济表现。

　　市场数据显示，自2021年下半年以来，欧元兑美元汇率就进入下行通道，7月以来，欧元兑美元汇率进一步走低。与此同时，衡量美元对六种主要货币的美元指数则持续走强，北京时间7月12日凌晨，美元指数刷新近20年新高，截至纽约汇市尾盘上涨0.95%至108.0220。

　　兴业研究宏观团队表示，欧元兑美元汇率走贬，一部分原因是欧元区经济活动的疲软，近期公布的数据显示，欧元区衰退风险增加。同时欧央行“反碎片化”工具尚未出台，并且市场对高债务国引发债务问题有所担忧，这两大因素掣肘了欧央行的加息预期，拖累了欧元汇率。

　　据央视新闻报道，欧元集团当地时间7月11日表示，受能源价格高企、全球贸易条件恶化等不利因素影响，欧元区19个成员国现正面临进一步通胀压力，与此同时，欧元区经济增长前景受到削弱。当天，欧元区成员国财长在布鲁塞尔举行会议，聚焦经济复苏。各方在会后发布的声明中强调，各国财政政策都应以保持债务可持续性为目标，须避免施加通胀压力，以更好地实现保持物价稳定的货币政策目标。

　　另一方面，美联储收紧货币政策等因素也对欧元兑美元汇率走低产生推动作用。中信证券联席首席经济学家明明指出，2021年至今，美元指数表现强劲，2022年以来，在地缘政治冲突冲击全球风险偏好、美国步入加息周期等因素的共同作用下，美元表现强势。在此背景下，俄罗斯、澳大利亚、加拿大等主要资源出口国货币偏强运行，而地缘政治冲突持续发酵以及与美国货币政策的分化，则推动欧洲主流货币以及日元等表现较差。

　　对于后市，兴业研究宏观团队认为，面对美联储超强紧缩周期仍可能仅以25bp开启加息周期，欧元兑美元汇率面临进一步折价风险。总体而言，第三季度欧元区基本面处于明显劣势，除非欧央行有“超鹰派表现”，否则欧元将维持疲软状态。从欧元持仓来看，多空比尚未触及历史低位，空头发力仍有空间。然而，面临不断加深的滞胀风险，欧央行超预期实施大幅度加息也不无可能，此时将迎来欧元反弹。

编辑：黄 敏

审核：袁 野